两市窄幅震荡，4月重大会议没有明显超预期，但是存在降准降息可能性。特朗普再度就关税问题发表强硬态度；节奏上，高标断板情绪有所降温；操作上，调整压力较大，调整后关注前期龙头反包力度选择方向；此外资金高低切阶段重视新题材和左侧布局，偏短线为主，放低预期。

　　影石概念，影石新款全景相机产品在美销售火爆。考虑到全景相机受众人群相对窄，认为题材可发酵性一般，短期关注板块前排龙头为主。

　　美国本地产能，美国集装箱货量、货运量大幅下滑，外媒热议未来1到2个月大卖场货架有较大补货压力。目前特朗普仍然在就关税问题反复横跳，企业家不确定性下无法做商业决策，在美已经有产能且供应链主要在美国本土的企业有望实实在在受益。

　　机器人，小鹏Iron人形机器人在上海车展首次亮相。属于主线调整和关税缓和下的过渡题材，短线关注前排个股或不关注。关键词层面更关注丝杠和电子皮肤。仅材料方向较为活跃，但是缺乏明显的催化剂预期，较难发酵。

　　贸易战，中美谈判目前双方要价太高，大概率短期无法有进展。但是双方都降找理由豁免部分商品，对中国而言主要是部分医药、石油化工和半导体。预期摇摆不定，偏短线博弈。

　　模拟芯片，模拟芯片受益于中美博弈下的国产替代，且芯朋微一季度业绩亮眼。目前走势类似2月AI端侧芯片走势。由于部分豁免传闻，板块大幅调整，逻辑没有完全证伪，关注是否有弱转强信号。

　　（投顾姓名：钟秋生，执业编号：A0580617100001  风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）