一、市场观点可能存在偏差

　　大盘指数缩量震荡，午盘之后资金风格转向相对防御的方向。这里或者已经有分化休整的压力，谨慎应对超跌反弹之后，业绩窗口期的重新扰动。

　　二、市场情绪监测

　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为91，处于风险区，这意味着目前市场情绪阶段性过度狂热。从反身性角度来看，当市场情绪阶段性过度狂热时，也就意味着股指阶段性上涨动能已经达到极限，获利盘可能会逐步了结仓位。情绪指数处于风险区时，建议超短线类投资者及时减仓为宜（更新时间：2025-04-14，风险提示：数据仅供参考，请勿以此决策，否则风险自负）。

　　三、偏差分析

　　虽然近几个交易日贸易战受益的方向表现相对积极，今天以零售为代表的个股甚至已经空间板走到7板形成空间板的晋级。但另一方面，毕竟当前还是4月份上市公司年报业绩窗口期，因此即使预期政策有对冲。但期待指数直接快速向上突破，估计还是不太现实。因此，基于当前反弹的过程中成交量萎缩，以及部分个股已经反弹至支撑切换压力线的位置，展望这里可能面临短期的分化压力的概率还是比较大的。

　　从今天盘面的表现来看，早盘指数其实整体上还算是比较积极的，午盘之后就切换到相对防御的风格，煤炭、电力、石油、银行等红利高股息的方向表现相对坚挺。因此，基于国家队更多是进入托底，而市场的节奏更多还是取决于正常的交易型资金。我们认为，指数的调整空间应该是有限的，一些受益于贸易战对冲的商业零售、跨境支付、婴童等方向或者还是延续主线定性下的参与机会。而其他的方向，可能短期要重新回到年报业绩的扰动期约束。

　　整体上来看，我们的观点认为，对于当前行情的基本判断。我们认为国家队的护盘是确认了这里并没有太明显的系统性风险。而贸易战以及年报业绩的窗口期共同约束下，至少意味着个股层面大概率要在超跌反弹之后面临分化的压力。在这种交易环境下，我们认为需要强调的是，策略上一方面做高股息的防御，另一方面可以继续关注受益扩大内需等相关符合关税战的核心主线主动做多机会。

　　（投顾姓名：黄勇，执业编号：A0580614030002  风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）